Что такое долговая ценная бумага
Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит.
С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие.
Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.
Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.
Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.
Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования.
Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов.
Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.
Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.
Виды и общая характеристика
Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:
- Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
- Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
- Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
- Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.
Вексель — краткая характеристика
Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:
- Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
- Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
- Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
- Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
- Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.
Виды векселей
Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.
Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее.
Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение.
Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.
Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:
- товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
- финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
- дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
- бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.
Что такое облигация
Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:
- краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
- среднесрочными — от 5 до 15 лет;
- долгосрочными — срок погашения более 15 лет.
При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.
Преимущества облигаций
Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:
- экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
- привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
- возможность привлечения крупных инвесторов;
- сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.
Виды облигаций
Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).
Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:
- постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
- переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
- индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.
Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.
Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:
- возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
- отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.
Другие долговые бумаги
Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.
Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.
Заключение
В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.
Источник: /BusinessMan.ru/new-dolgovye-cennye-bumagi-vidy-i-klassifikaciya.html
Вексель — это долговая ценная бумага
Начало использование векселя как финансового инструмента в товарно — денежных отношениях приходится на XIII век. Таким образом, можно сказать, что вексель это ценная бумага, которая фактически стала «прародителем» всех использующихся в настоящий момент форм ценных бумаг.
Конечно же, первоначальная по сравнению с современной формой существенно изменилась, но экономическая суть осталась неизменной. Более подробно.
При возникновении в Италии вексель имел форму так называемой долговой расписки при совершении операции обмена валюты. Как это выглядело: сдав валюту, человек получал от менялы расписку, по которой можно было забрать свои средства в другом месте. Суть: расписка гарантировала получение долга, то есть носила долговой характер.
Современное понятие также сохранило данную суть. А именно, вексель – это долговая ценная бумага, которая закрепляет право векселедержателя требовать от векселедателя суммы, которая определена в нем. В мировой практике, а также на российском фондовом рынке вексель представлен в нескольких формах и видах. Рассмотрим основные из них поподробнее.
Классификация векселей
Основные встречающиеся виды:
- коммерческий;
- банковский;
- казначейский;
- финансовый.
Коммерческий используется для расчетов за товары, услуги и работы при осуществлении реальных сделок. Данный вид называют также товарный.
Банковский вексель аналогичен по сути депозитному сертификату. Данный вид наиболее популярен в России.
Например, Сбербанк предлагает своим корпоративным клиентам два вида ценной бумаги: процентный или дисконтный вексель. Клиентом приобретается вексель ценная бумага у банка, который, в свою очередь, обязуется выплатить векселедержателю по истечению срока сумму + проценты.
В данном случае банковский вексель может быть интересен в точки зрения инвестирования с целью получения дохода в виде процентов. Но это не единственное преимущество рассматриваемого вида ценной бумаги.
Выделить можно также вторым плюсом: возможность использовать как обеспечение при оформлении кредита в банке или как гарантию при осуществлении сделки.
Благодаря этому часто используется при сделках c крупными предприятиями.
Совет! Инвестору необходимо учесть, что банковский вексель, в отличие от депозитного вклада, не подлежит гарантированию.
Финансовый может быть применим при осуществлении расчетов между двумя предприятиями. В данном случае — это фактически ссуда, выданная одним предприятием другому. Он также привлекателен для инвесторов.
Основные моменты, который привлекают инвесторов:
- выпускаются развивающимися компаниями, которые представляют интересные для инвестирования сферы экономики: торговля, строительство, пищевая отрасль и т.д.;
- доходность высокая (средний показатель составляет 15% годовых);
- короткий срок размещения.
Эмитентом казначейского выступает государство. Выпуская данный вид векселя, государство преследует цель привлечь дополнительные заемные средства для покрытия бюджета, а точнее, бюджетных расходов.
Формы векселей
Помимо выше рассмотренных видов, также могут иметь две формы: простая и переводная.
Простой вексель представляет собой денежное обязательство одного физического/юридического лица выплатить другому лицу определенную в векселе сумму и в указанный срок. Кратко: должник сам выписывает ценную бумагу и сам является плательщиком. Для лучшего понимания приведем примеры, когда используются ценные бумаги простой вексель.
Примеры использования простого векселя
Первый
Предприятию Х необходимо расплатиться с предприятием Y, которое поставило ему сырье на сумму 2 млн. рублей. На момент поставки сырья предприятие X не имеет свободных денежных средств.
В данном случае для решения вопроса предприятие Х выписывает простой вексель предприятию Y на сумму поставки с указанием срока возврата долга. В указанную дату предприятие X перечисляет на счет предприятия Y сумму 2 млн. рублей. После чего он считается погашенным.
Второй
Инвестор приобрел простой вексель, выпущенный банком X за счет свободных денежных средств. Сумма – 5 млн. рублей, срок 20.11.2017 г. (14 дней с момента размещения), процент – 7,5%. Таким образом, банк X обязан вернуть в указанный срок инвестору сумму в 5 млн. рублей + начисленные проценты за период размещения.
Переводной вексель именуется как «тратта». В переводе это означает «передача» и четко отражает суть данной формы. Переводной подразумевает возможность передачи долга одного лица другому. Суть: векселедатель одновременно выступает должником одного лица и кредитором другого.
Ниже на фото представлена простая схема расчетов при использовании переводной формы.
Отличительные характеристики и свойства
Несмотря на разнообразные виды и формы векселей, используемых на денежном рынке, можно выделить основные свойства, характерные для этой ценной бумаги.
Свойства векселя как ценной бумаги и характеристики, отличающие его от других видов ценных бумаг:
- носит абстрактный характер: выписывается на основе конкретный договорных отношениях, а в дальнейшем может рассматриваться уже как платежное средство совсем по другой сделке;
- является бесспорным и безусловным платежным средством. Вексель обязателен к погашению в указанной на нем сумме, и оплата не может зависеть от каких-либо условий;
- вексель – это обязательство должника выплатить денежную сумму. Таким образом, выплата долга только деньгами, а не товаром/работами/услугами.
- не предусматривает безналичную форму, только выпускается в письменной форме, имеющей установленные реквизиты;
- является срочной ценной бумагой с обязательным проставлением на векселе даты выплаты долга. Не предусматривает продление указанного срока.
- все участники вексельного обязательства несут одинаковую ответственность перед держателем.
Особенности инвестирования в компании-векселедателей
Как уже упоминалось ранее, инвесторов привлекает вложение капитала в векселя развивающихся компаний. Эмитентами являются как крупные компании, так и представители малого и среднего бизнеса. Основная цель которых за счет эмиссии получить краткосрочное финансирование, которое в основном направляется на закупку сырья или на покрытие расходов текущей деятельности.
Несмотря на привлекательность и плюсы данного инвестиционного направления, инвесторам следует перед тем, как проводить финансирование компаний, выпускающих векселя:
- учитывать не только их финансовые показатели, но и наличие положительной истории кредитования, срок деятельности на рынке, опыт руководства, долю чистых активов.
Совет! Данные финансовой отчетности компаний, выпускающих векселя, могут не соответствовать реальному положению дел: может не содержать данные о связанных компаниях, занижена цена основных средств.
- учитывать, что ликвидность векселя уменьшается пропорционально «размеру» компании, выпустившей их.
Совет! Для поиска информации о котировках векселей российских компаний можно воспользоваться вексельными терминалами.
Источник: /tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/301-veksel-eto-tsennaya-bumaga.html
Вексель как ценная бумага
В литературе и прессе довольно часто встречается упоминание о таком объекте экономической деятельности, как ценные бумаги. Появились они довольно давно. Но, не смотря на это, обычные граждане имеют довольно приблизительное представление о сути этого понятия.
Своим появлением ценные бумаги обязаны развитию торговых отношений. Еще в античные времена в ходу были различного рода долговые расписки и обязательства. В средине века эта тенденция сохранилась.
Очень многие купцы прибегали к использованию рекомендательных писем, переводных записок и долговых обязательств. Эти документы позволяли не использовать наличные деньги. Вызвана подобная тенденция была в первую очередь вопросами безопасности.
Ведь на дорогах средневековых государств купцов часто подстерегали различные опасности и неудачи (от стихийных явлений до открытого разбоя).
С развитием товарно-денежных отношений прообразы ценных бумаг несколько видоизменились. Их хождение стало более упорядоченным и стало регламентироваться государственным законодательством. Четко обозначился круг документов, которые считаются ценными бумагами.
Ничего непонятно?
Попробуй обратиться за помощью к преподавателям
Определение 1
Ценными бумагами называются финансовые документы, которые подтверждают отраженные в них имущественные права их владельца в отношении к лицу, выпустившему их, и которые могут быть реализованы при предъявлении или передаче данных документов.
- Физическое или юридическое лицо, выпустившее (выдавшее) ценную бумагу в обращение, называется эмитентом.
- Лицо, владеющее ценной бумагой, именуется держателем или инвестором.
- Характерные особенности ценных бумаг:
- они выпускаются в виде печатных бланков определенного образца и со строго установленными реквизитами или могут иметь вид записей на счетах;
- они содержат определенное имущественное право;
- по форме они обладают достоверностью и не требуют дополнительного подтверждения полномочности их владельца.
В настоящее время к ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, банковские чеки и аккредитивы, складские свидетельства, выигравшие лотерейные билеты.
Замечание 1
Долговые расписки и кассовые чеки в настоящее время не являются ценными бумагами, так как, в соответствии с действующим законодательством, они лишь подтверждают правовые отношения, но не отражают имущественные права.
Ценные бумаги делят на предъявительские (имущественные права принадлежат предъявителю), именные (имущественные права принадлежат лицу, указанному в бумаге), и ордерные (выписываются на определенное лицо. но могут иметь ряд оговорок).
Особенности векселя как ценной бумаги
Как уже говорилось выше, одним из видов ценных бумаг является вексель. Но однозначного определения понятия векселя в настоящее время нет. В разное время у разных авторов мы можем найти различные варианты этих определений. К примеру, в «Толковом словаре русского языка» под редакцией С.И.Ожегова содержится следующая трактовка:
Определение 2
Векселем именуется денежный документ, являющийся письменным обязательством уплатить кому-нибудь определенную денежную сумму в определенный срок.
На основе международных и федеральных законодательных актов можно сформулировать следующее определение векселя:
Определение 3
Векселем называется разновидность ценных бумаг, представляющая собой письменное долговое обязательство, составленное в строго определенной форме и на специальном бланке, которое дает его владельцу безусловное право требования уплаты указанной в нем денежной суммы в обусловленный данным документом срок.
В качестве ценной бумаги и долгового обязательства вексель имеет следующие особенности:
- это строго формализованный документ (имеющий строго определенный вид);
- при его оформлении должны быть соблюдены все формальности и реквизиты (в противном случае он будет признан не действительным);
- обязательства оплаты не ограничиваются никакими условиями;
- предмет вексельного обязательства – только деньги;
- в нем указана сумма платежа;
- в нем четко обусловлены сроки и место платежа;
- вексель должен обязательно содержать подпись выдавшего его лица;
- вексель может быть использован в качестве кредитных денег и как средство платежа.
Замечание 2
Физическое или юридическое лицо, выписавшее вексель называется векселедателем. По своей сути векселедатель является должником. Лицо, владеющее векселем, называется векселедержателем.Он является фактически кредитором или инвестором.
Векселедержатель имеет право требовать уплаты долга по истечению срока или может продать или обменять вексель. В этом случае он уступает свои имущественные права по данному векселю другому лицу.
В настоящее время выделяют следующие виды векселей:
- простые;
- переводные;
- именные;
- финансовые;
- банковские;
- гарантийные;
- дружеские и пр.
Но в большинстве законодательств ведущих стран мира рассматривают всего две разновидности – простой и переводной вексель. Все остальные считаются только разными формами этих двух видов.
История происхождения векселя
В качестве ценной бумаги вексель уже имеет хождение на протяжении нескольких веков. Первые упоминания о них встречаются в Италии в XIV веке. Примерно тогда же был принят и первый «Вексельный устав» — свод правил, регулирующих хождение векселя.
В последствии векселя широко распространились в Европе. Особой популярностью они пользовались в Нидерландах и во Франции. Именно во Франции они приобрели внешний вид, напоминающий современный. А основные реквизиты долгое время писались именно на французском языке.
В Россию вексель попал во времена Петра І. В 1709 году в России был принят свой первый «Вексельный устав». В дореволюционной России векселя имели широкое хождение. Но в 1917 году система вексельного обращения и вексельного права в России была ликвидирована.
Только в провозглашением «Новой экономической политики (НЭПа)» было возрождено хождение векселей. Но в 30-е годы в связи с централизацией планирования и регулирования экономики обращение векселей было снова прекращено.
Только в 1990 году произошло восстановление векселя как ценной бумаги.
Специальным постановлением Совета Министров СССР было разрешено предприятиям и организациям выполнять работы и оказывать услуги в кредит, используя при оформлении подобных сделок векселя.
Законодательная база вексельного обращения
Основой правовых актов о хождении векселей является Женевская Конвенция по вексельному обращению. Она была подписана ведущими странами мира и содержит основные положения, регулирующие порядок выпуска и хождения векселей. На основе документов Женевской конвенции принимаются соответствующие законы в каждой стране.
Обращение векселей в России основано на ряде законодательных актов. Первый был принят в 1938 году («Положение о переводном и простом векселе»). В 1997 году в России на основе этого положения был разработан и принят Федеральный закон «О переводном и простом векселе». Дальнейшее хождение векселей в России регулируется решениями хозяйственных судов.
Источник: /spravochnick.ru/ekonomika/kapital/veksel_kak_cennaya_bumaga/
Долговые ценные бумаги — это облигации и векселя
Всем привет! Сегодня я расскажу, что такое долговые ценные бумаги, какими они бывают и чем отличаются от долевых.
Разберу вопрос о возможных выгодах для эмитента и инвестора и определюсь, куда лучше вложить капитал.
Что это такое и зачем они нужны
Эмитент выпускает долговые ценные бумаги, чтобы привлечь необходимый капитал. ДЦБ дают владельцу право вернуть инвестированный капитал через определенный срок и получить указанный в них доход.
Выпускать долговые ценные бумаги могут:
- государство
- организации с государственной формой собственности
- частные предприятия
Где обращаются и как выпускаются ДЦБ
Оборот происходит на фондовых биржах и внебиржевом рынке. Здесь ДЦБ подлежат продаже, покупке, передаче в залог и прочим действиям.
Выпуск долговых ценных бумаг включает следующие этапы:
- принятие решения
- получение разрешения на эмиссию
- изготовление или покупка бланков, если необходима бумажная форма
- размещение
Далее посредники (брокеры) находят инвесторов, желающих вложиться в это предприятие.
Роль в экономике страны
Инвесторы получают возможность надежно разместить капитал.
Эмитенты решают следующие задачи:
- Получение необходимого финансирования.
- Пополнение бюджета без дополнительного выпуска денежных средств. Это сдерживает инфляционные процессы.
- Обеспечение финансирования государственных программ.
- Развитие фондового рынка. Низкие риски повышают интерес населения к инвестициям.
- Привлечение крупных компаний, занимающихся инвестированием.
Долговые ценные бумаги выгодны не только участникам сделки, но и государству, в котором происходит их выпуск и обращение.
В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами
Долговые являются распиской в предоставлении и возврате средств к указанной дате. Долевые же дают право на владение частью имущества предприятия, то есть делают инвестора совладельцем бизнеса.
Принципиальные особенности инвестирования представлены в таблице.
| Характеристика | Долговые | Долевые |
| Примеры | Облигация, вексель | Акции, паи |
| Размер финансового риска для инвестора | Низкий | Высокий |
| Уровень потенциальной доходности | Низкий | Высокий |
| Тип дохода | Процент, купон, интерес | Дивиденды, увеличение цены на рынке, рента |
Виды
К долговым ценным бумагам относят:
- облигация
- вексель
- казначейские обязательства
- сберегательные сертификаты
Каждый из видов долговых ценных бумаг обладает особенностями и применяется различными организациями.
Облигация
Облигация – долговая ценная бумага, по которой эмитент принимает обязательство вернуть инвестору вложенный капитал по истечении оговоренного срока, а также выплатить процент за пользование деньгами.
Преимущества облигаций
- Низкие финансовые риски.
- Купонный доход физических лиц, полученный при погашении корпоративных облигаций, не облагается налогом, если вклад был в рублях и облигации выпущены не ранее 1 января 2017 г.
- Возможность вкладывать капитал в облигации в иностранной валюте.
Свойства облигаций
- Строго определенный срок обращения.
- Первоочередное право на удовлетворение требований владельцев в случае ликвидации или банкротства организации.
- Приоритет в получении дохода.
Облигации выбирают инвесторы, желающие получить стабильный доход. Их цель – гарантированный возврат вложенных денег и получение небольшого процента.
Виды облигаций
Классификации облигаций:
- По методике выплаты доходов бывают купонными и дисконтными. Первые предполагают выплату процента или фиксированной суммы. При применении вторых доход формируется за счет разницы между покупной и номинальной стоимостью.
- По типу эмитента выделяют государственные, муниципальные и корпоративные. Выпуском первых занимается Министерство финансов. Вторые выводятся на рынок областными структурными единицами. Третьи могут выпускать частные компании.
- Еврооблигации. Их номинал представлен в валюте, отличной от национальной. Чаще всего это доллары США.
Вексель
Вексель – долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется вернуть деньги векселедержателю в указанный срок.
Цели применения:
- обеспечение кредита
- расчетное средство
- получение дохода
В сделке участвуют две или три стороны. Векселедатель – субъект, выпускающий документ. Векселеполучатель – субъект, получающий средства после окончания действия документа. Плательщик – субъект, выплачивающий долг векселеполучателю за векселедателя.
Характеристики
Особенности векселя:
- Выплаты по нему носят безусловный характер.
- Самостоятельный документ.
- Подразумевает строгую форму заполнения.
К реквизитам относятся следующие записи:
- наименование
- обязательство оплаты
- сумма
- срок действия
- место платежа
- название и адрес векселедателя
- место и дату составления
- подпись векселедателя
На лицевой стороне долговой бумаги должна присутствовать отметка поручителя, а на обратной – надпись о праве перехода к третьему лицу.
Виды векселя
Классификация векселей по различным признакам.
| Признак | Вид | Характеристика |
| Векселедатель | Казначейские | Выпускает государство |
| Муниципальные | Выпускают местные органы власти | |
| Частные | Выпускают частные субъекты хозяйствования | |
| Банковские | Выпуск производят банковские организации | |
| Экономическая сущность | Коммерческие | Заполняются для сделки коммерческого характера, чтобы отсрочить платеж или предоставить коммерческий кредит |
| Финансовые | Заполняются для получения займа | |
| Фиктивные | Не имеют связи с товарами или доходом | |
| Плательщик | Простые | Участвуют две стороны |
| Переводные | Участвует третья сторона, принимающая обязательства по возврату денег | |
| Возможность передачи | Индоссируемые | Могут передаваться другому лицу |
| Неиндоссируемые | Передавать третьему лицу нельзя | |
| Место платежа | Домицилированные | Место не совпадает с расположением участников сделки и указывается дополнительной надписью на ценной бумаге |
| Недомицилированные | Место платежа совпадает с адресом участников сделки |
Отличительно свойство векселя – привязка долга к самой ценной бумаге. Утрата расписки означает потерю средств по ней. Эта долговая бумага надежна и гарантирует возврат капитала за исключением случаев, когда должник ссылается на подделку его подписи и отсутствие полномочий у представителя векселедателя.
Казначейские обязательства
Вид долговых ценных бумаг, подтверждающий внесение средств в бюджет на добровольной основе. Подразумевает получение фиксированного дохода.
Выпуск производит только государство. Это заем, который берет государство у юридических или физических лиц. Номинальная стоимость этих долговых ценных бумаг составляет более 100 тысяч рублей. Чаще всего государство использует их для расчетов с предприятиями за поставку продукции.
Выделяют три вида обязательств:
- краткосрочные (от 1 до 6 месяцев)
- среднесрочные (до 1 года)
- долгосрочные (до 3 лет)
На рынке казначейские обязательства размещаются неактивно. Наиболее популярны среди них краткосрочные обязательства.
Сберегательные сертификаты
Вид долговой ценной бумаги, согласно которому банковская организация обязуется вернуть вкладчику депозитную сумму вместе с процентами в заявленный срок. На бирже сберегательный сертификат может реализовываться по номинальной или рыночной стоимости.
Выпуск производится на специальном бланке, содержащем в себе сведения об условиях обращения, выпуска и оплаты.
Чем отличаются все эти виды
Отличия представлены в таблице.
| Характеристика | Облигация | Вексель | Казначейское обязательство | Сберегательный сертификат |
| Форма выпуска | Электронная или бумажная | Бумажная | Электронная форма | Бумажная |
| Форма выплаты | Деньги или имущество | Деньги | Деньги | Деньги |
| Тираж | Большой | Единичные экземпляры | Большой | Большой |
| Характер и время выплаты процента | Процент выплачивается с разной частотой и по разным ставкам | Процент фиксирован, выплачивается в момент возврата капитала | В момент возврата капитала | В момент возврата капитала выплачивается фиксированный процент |
| Срок действия | На 3–5 лет | До 1 года | До 3 лет, чаще до 6 месяцев | До 3 лет |
| Вознаграждение за пользование капиталом | + | Возможно | + | + |
| Может ли выполнять функцию расчетного средства | — | + | + | — |
| Необходимость государственной регистрации | + | — | + | + |
Различаются не только показатели процентов, периодичность выплат, но и сама экономическая сущность каждого из видов.
Выгодно ли эмитенту брать займы с помощью ДЦБ
Заем с использованием долговых ценных бумаг однозначно выгоден эмитенту. Это хороший инструмент для привлечения капитала. И этот способ определенно лучше банковского кредита или закладной.
Чем привлекают ДЦБ:
- дешевле банковского кредита
- возможен больший срок заимствования
- возможность привлечь больший объем средств
- не требуется вещественное обеспечение
- гибкость финансирования
- увеличение финансового рейтинга предприятия на рынке
Несмотря на некоторые сложности в выпуске долговых ценных бумаг, они выгоднее для эмитента, чем банковский заем. Однако для их реализации потребуется положительный рейтинг компании на финансовом рынке.
Что выгоднее инвестору
Однозначного ответа на этот вопрос нет. Это зависит от целей инвестора и размера желаемого финансового результата.
Облигации надежны и позволяют получить больший доход. Они активно обращаются на бирже.
Векселя служат для разового привлечения капитала, позволяют регулировать частные вопросы с инвесторами. Но долг остается привязанным к бумажной форме. Поэтому физическая утрата ценной бумаги сравнима с потерей капитала.
Казначейские сертификаты дают 100 % гарантию возврата вклада. Но на практике они используются для зачета задолженностей между государством и предприятием.
Сберегательные сертификаты напоминают банковские депозиты. Они не подлежат страхованию, а в случае разорения финансовой организации, их выдавшей, можно потерять вложенные средства.
Выгоду долговых ценных бумаг для участников сделки сложно недооценить. Инвестор получает доход за использование его средств. Эмитент – финансирование. Посредническая организация – процент от сделки.
Государство – преимущества для экономического развития.
Выбирайте то, что подходит вашим задачам инвестирования.
Повышайте финансовую грамотность о долговых ценных бумагах, делитесь понравившейся информацией в социальных сетях.
Источник: /capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/dolgovye.html
Долговые ценные бумаги это
Долговые ценные бумаги для их эмитента – источник привлечения заемных средств. Для инвестора – финансовое вложение. Что относится к этим финансовым инструментам? Что надо знать про особенности обращения и отражения в учете и отчетности? Об этом читайте в статье.
- По форме привлечения капитала в организацию различают долевые и долговые ценные бумаги.
- Последние – это документы, которые фиксируют право их владельцев на получение номинальной суммы в оговоренный при выпуске срок, а также процентов.
- Это определение – слишком общее. Вот некоторые важные дополнения к нему:
- В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ) ценные бумаги могут иметь бездокументарную форму. В этом случае в их основе – не документ, а обязательственные права эмитента на выплату средств и имущественные права владельца на их получение. Совокупность таких прав закрепляется в решении о выпуске.
- Доход не всегда является исключительно процентным и выплачиваемым периодически в течение срока обращения. Существуют дисконтные финансовые инструменты. Они приносят доход в виде разницы между ценой их приобретения и суммой к погашению.
- Неотъемлемым условием легитимности является строгое соблюдение формы. Это так в отношении документарных финансовых инструментов. Любое нарушение в оформлении бланка приведет к лишению данного документа его правовой силы.
- В основе большинства долговых финансовых инструментов лежит договор займа. Это означает, что к ним применяются положения главы 42 ГК РФ в отношении порядка уплаты процентов, обязанности заемщика возвратить основную сумму долга и т.д.
Долговые ценные бумаги: виды и примеры
К числу финансовых инструментов такого рода относятся:
- облигации,
- векселя,
- сберегательные и депозитные сертификаты,
- залоговые свидетельства,
- закладные,
- казначейские обязательства.
Последовательно рассмотрим каждый из названных видов. Особенно подробно остановимся на первых двух как самых распространенных.
Облигации
Правовая основа:
- статья 142 ГК РФ,
- статья 2 Закона «О рынке ценных бумаг»,
- статья 3 Закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»,
- Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
- По форме выпуска: эмиссионные.
- По характеру обращения: обращающиеся на фондовой бирже.
- По способу закрепления прав: именные документарные или бездокументарные.
- Кто выпускает:
- Министерство финансов РФ для государственных долговых ценных бумаг,
- субъекты Федерации и муниципальные образования для муниципальных облигаций,
- юридические лица для корпоративных облигаций.
Виды:
| По срокам обращения |
|
| По способу получения дохода | – купонные; – дисконтные (с нулевым купоном) |
| По способу выплаты купонного дохода |
|
| По характеру обращения | – неконвертируемые – до конца срока обращения сохраняют свою экономическую природу и остаются облигациями; – конвертируемые – по истечении оговоренного в условиях выпуска периода конвертируются в акции того же эмитента |
- Как управлять долговым портфелем компании
- В статье — пошаговая инструкция по привлечению заемных средств, которая поможет достичь целей, поставленных собственниками, и при этом не потерять финансовую устойчивость компании.
- Узнать решение
Особенности:
- Для купонных облигаций весь период их обращения делится на несколько отрезков – так называемых купонных периодов;
- Доход по ним рассчитывается как произведение номинальной стоимости и процента, который определен условиями выпуска;
- По данным на июль 2019, годовой купон по находящимся в обращении российским корпоративным облигациям колеблется от 6,75 до 18% (по данным сайта RusBonds);
- Выгода от владения дисконтными или бескупонными облигациями для инвестора в том, что он приобретает их по цене меньше номинала. В момент погашения он получает номинальную стоимость ценной бумаги. Чем выше разница между номиналом и ценой приобретения, тем больше доход;
- Облигации – это эмиссионные ценные бумаги. Поэтому обязательной для них является государственная регистрация выпуска облигаций (статьи 19, 20 Закона «О рынке ценных бумаг»). Регистрирующий орган – Банк России;
- Условиями выпуска облигаций может быть предусмотрена их конвертация в акции этого же эмитента. В таком случае покупатель облигации через некоторое время из заимодавца превращается в собственника. Надо понимать, что до момента конвертации его право на получение процентов (если облигация купонная) – однозначно и не подлежит пересмотру. После конвертации, особенно когда речь идет про обыкновенные акции, никаких гарантий на получение дивидендов не будет. В этом состоит главное отличие облигаций как долговых ценных бумаг от акций. Некоторые другие различия представлены в таблице ниже.
| Акция | Облигация |
| Приобретатель акции становится собственником организации-эмитента | Приобретатель облигации становится кредитором (заимодавцем) организации-эмитента |
| Бессрочная ценная бумага | Срочная ценная бумага, которая обязательно погашается |
| Дает право голоса на собрании акционеров (кроме акций привилегированного типа), значит, позволяет участвовать в принятия решений | Не предоставляет права голоса и не позволяет участие в принятии решений компании-эмитента |
| Иски акционеров при ликвидации АО – остаточные. То есть они получат только то, что останется после погашения всех обязательств | При ликвидации компании держатели облигаций получают номинал и проценты в порядке четвертой очереди, но до возврата имущества акционерам |
| Номинал может изменяться по решению собрания акционеров | Номинал облигации не изменяется |
Как подготовиться к размещению свободных денег в ценных бумагах
Узнать как
Векселя
Правовая основа:
- статья 142 ГК РФ,
- Закон «О переводном и простом векселе».
- По форме выпуска: неэмиссионные.
- По характеру обращения: не обращающиеся на фондовой бирже.
- По способу закрепления прав: ордерные документарные.
- Кто выпускает: юридические и физические лица.
- Виды:
| По субъекту, производящему выплату по векселю | – простой вексель (соло) – выписывается должником и содержит его обязательство уплатить кредитору вексельную сумму в определенный срок; – переводный вексель (тратта) – выписывается должником (трассантом) и содержит предложение к его дебитору (трассату) уплатить в указанные сроки обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту) |
| По экономической сущности |
|
| По характеру владения | – именной – содержит конкретное имя векселедержателя, в том числе в индоссаментах; – на предъявителя – содержит бланковый (открытый) индоссамент |
| По возможности передачи другому лицу | – индоссируемый – свободно передается другому лицу путем совершения индоссамента; – неиндоссируемый – выдается с оговоркой «Не приказу». Она означает, что права по такому векселю передаются только через заключение договора цессии. Обычный индоссамент в такой ситуации не сработает |
Особенности:
- Вексель одновременно сочетает в себе свойства ценной бумаги, долгового обязательства и расчетного средства;
- Соблюдение формы при составлении векселя имеет огромное значение. Пропуск любого из обязательных реквизитов или неверное их заполнение неминуемо повлекут за собой недействительность векселя.
Источник: /fd.ru/articles/159510-dolgovye-tsennye-bumagi
Виды долговых ценных бумаг — Answr
Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.
Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач.
Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов, так как они с высокой степенью вероятности получат доход.
На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:
- вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
- облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
- казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
- сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.
Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.
Векселя
Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов.
Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель.
Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.
Облигации
Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:
- выпуск осуществляется строго на определенный срок;
- в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
- гарантия получения дохода на вложенный капитал;
- минимальные риски для инвесторов.
Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.
Сберегательные сертификаты
Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.
Казначейские обязательства
Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.
Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон
Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки.
Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ.
Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.
Источник: /answr.pro/articles/371-vidyi-dolgovyih-tsennyih-bumag/
45). Вексель как ценная бумага и его особенности
Согласно
ст. 142 и ст. 815 ГК РФ, вексель — это ценная
бумага, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя
(простой вексель) либо иного указанного
в векселе плательщика (переводной
вексель) выплатить по наступлении
предусмотренного векселем срока
полученные взаймы денежные суммы.
Реквизиты
форм векселей указаны в Постановлении
ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1993 № 104/1341.
- Из
определения, приведенного выше, можно
отметить следующие признаки векселя: - • безусловное
денежное обязательство; - • документ,
где отсутствие обязательных реквизитов
делает его недействительным - Приведем
некоторые отличия векселя от других
долговых обязательств: - может
передаваться из рук в руки без передаточной
надписи; -
ответственность
по векселю для участвующих в его обороте
лиц является солидарной, за исключением
лиц, совершающих безоборотную надпись; - при
неоплате векселя в установленный срок
необходимо совершение нотариального
протеста; - форма
векселя точно установлена законом, и
другие условия считаются ненаписанными; - является
абстрактным денежным документом и в
силу этого не обеспечивается залогом,
задатком, неустойкой.
Вексель
выступает также в качестве оборотного
документа. Это означает, что передача
векселя другому лицу осуществляется
для именных векселей путем передаточной
надписи (индоссамента). Индоссамент
должен быть безусловным; посредством
него индоссант передает другому лицу,
в пользу которого сделана надпись, все
права, требования и риски по векселю.
- .
Виды векселей - Принято
различать простые и переводные векселя. - Простой
вексель (соло-вексель) выписывается и
подписывается должником и содержит его
безусловное обязательство уплатить
кредитору определенную сумму в
обусловленный срок в определенном
месте.
Переводной
вексель (тратта) выписывает и подписывает
кредитор (трассант). Он содержит приказ
должнику (трассату) оплатить в указанный
срок обозначенную в векселе сумму
третьему лицу (ремитенту).
Гарантией
по траттам и простым векселям является
их авалирование (подтверждение) банками.
Аваль означает гарантию платежа по
векселю со стороны банка, если должник
не выполнил в срок обязательств по
векселю. Аваль делается на лицевой
стороне векселя.
- Различают
также несколько форм векселей: товарные,
финансовые, банковские, именной вексель,
бланковый вексель, дружеские векселя,
бронзовые, обеспечительский. - Товарные
(или коммерческие) векселя используются
во взаимоотношениях покупателя и
продавца в реальных сделках с поставкой
продукции или услуг. - Финансовые
векселя имеют в своей основе ссуду,
выдаваемую предприятием, за счет
имеющихся свободных средств другому
предприятию.
Банковские
векселя удостоверяют, что предприятие
внесло в банк депозит в сумме, указанной
в векселе. Банк обязуется погасить такой
вексель при предъявлении его к оплате
в указанный на нем срок. При этом на
вексель начисляется определенный
процентный доход.
Дружеские
векселя выдаются людьми, безусловно
доверяющими друг другу. При этом одно
лицо в целях помощи предприятию,
испытывающему финансовые трудности,
акцептует его вексель для того, чтобы
последнее либо расплатилось со своими
должниками, либо учло его в банке.
Бронзовый
вексель — это вексель, не имеющий реального
обеспечения, выписанный на вымышленное
лицо. Бронзовые векселя могут выписываться
и на реальные фирмы. При этом две фирмы
обмениваются векселями и учитывают их
в разных банках. Перед сроком погашения
первых векселей они вновь выписывают
векселя друг на друга и с помощью их
учета пытаются погасить старую ссуду.
Обеспечительский
вексель выписывается для обеспечения
ссуды ненадежного заемщика.
Вексель
существует в двух формах: простой вексель
и переводной.
46).Простой
вексель (соло-вексель)
— это ничем не обусловленное (безусловное)
обязательство должника уплатить денежный
долг кредитору в размере и на условиях,
обозначенных в векселе и только в нем.
Простой вексель выписывает сам плательщик,
и по существу является его долговой
распиской.
Основа
простого векселя.
Простой вексель
появляется обычно в результате товарной
сделки, когда покупатель товара не имеет
в момент поставки необходимых денежных
средств и вместо денег выписывает данный
вексель, по которому он обязуется
заплатить продавцу требуемую им сумму
денег через какой-то промежуток времени
в будущем.
По прошествии этого времени
векселедержатель предъявляет вексель
покупателю (т. е. должнику по данному
векселю), который платит указанную сумму
денег и в обмен получает вексель («гасит»
его). Простой вексель обычно выписывает
должник на имя своего кредитора и
передает его последнему.
47).
Переводной
вексель (тратта)
— это безусловный приказ лица, выдавшего
вексель (векселедателя), своему должнику
(плательщику) уплатить указанную в
векселе денежную сумму в соответствии
с условиями данного векселя третьему
лицу (векселедержателю).Переводной
вексель — это письменный документ,
содержащий безусловный приказ
векселедателя плательщику об уплате
указанной в векселе денежной суммы
третьему лицу или его приказу.
Основа
переводного векселя. Переводной вексель
связан с «переводом» долга с одного
лица на другое. Обычно тот, кто выписывает
переводной вексель (векселедатель),
является одновременно кредитором одного
лица и должником другого лица. В переводном
векселе векселедатель требует, чтобы
тот, кто ему должен, заплатил бы не ему
самому непосредственно, а напрямую его
кредитору.
Переводной
вексель имеет итальянское название
«тратта» (что в переводе и означает
«передача»), а векселедатель называется
трассантом, должник по векселю —
трассатом, векселедержатель (получатель
по векселю) — ремитентом
Источник: /studfile.net/preview/5189221/page:13/
Загрузка...